Теория цикла, которая объясняет возникновение кризиса недостатком потребительского спроса населения, связывая это с действием основного психологического закона, где основное внимание уделено анализу динамики инвестиций: именно колебания спроса на продукцию инвестиционных отраслей вызывают циклические колебания в экономике.